华泰期货贵金属日报20240920：宽松货币政策下 贵金属展望仍偏乐观

来源：华泰期货

核心观点

■贵金属市场分析

期货行情：

9月19日，沪金主力合约开于585.58元/克，收于582.2元/克，较前一交易日收盘下降0.13%。当日成交量为129416手，持仓量为204531手。

昨日夜盘沪金主力合约开于584.82元/克，收于587.04元/克，较昨日午后收盘上涨0.54%。

9月19日，沪银主力合约开于7455元/千克，收于7482元/千克，较前一交易日收盘上涨0.44%。当日成交量为1559003手，持仓量为483581手。

昨日夜盘沪银主力合约开于7486元/千克，收于7504元/千克，较昨日午后收盘上涨0.29%。

隔夜咨询：

昨日，英国央行以8票对1票的结果将基准利率维持在5.00%不变，同时表示，将在未来12个月内削减国债持有量1000亿英镑。（与去年相同），此外英国央行还声明，需要谨慎，不能过快或过多地降息。其他央行方面，南非央行也于近4年来首次调降利率，将基准利率下调至8%。总体而言，当下全球央行货币政策均逐步偏宽，因此对于贵金属而言，仍然是相对有利的条件。经济数据方面，美国至9月14日当周初请失业金人数录得21.9万人，为2024年5月18日当周以来新低。

基本面：

上个交易日（9月19日）上金所黄金成交量27884千克，较前一交易日上涨54.04%。白银成交量737894千克，较前一交易日上涨64.64%。黄金交收量为8746千克，白银交收量为3960千克。上期所黄金库存为11841千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日增加11359千克至993387千克。

贵金属ETF方面，最新一期（9月19日）黄金ETF持仓为873.96 吨，较前一交易日增加1.73吨。白银ETF持仓为14295.78 吨，较前一交易日持平。

上个交易日（9月19日），沪深300指数较前一交易日上涨0.79%，电子元件板块较前一交易日上涨0.86%。光伏板块较前一交易日持平。

■策略

黄金：谨慎偏多

白银：谨慎偏多

套利：暂缓

金银比价：逢低做多

期权：暂缓

■风险

流动性风险冲击市场

降息幅度不及预期