华泰期货贵金属日报20240905：就业数据偏差 9月降息50基点概率走高

来源：华泰期货

核心观点

■贵金属市场分析

期货行情：

9月4日，沪金主力合约开于571.5元/克，收于568.22元/克，较前一交易日收盘下降0.68%。当日成交量为194110手，持仓量为95910手。

昨日夜盘沪金主力合约开于569.00元/克，收于570.22元/克，较昨日午后收盘上涨0.35%。

9月4日，沪银主力合约开于7211元/千克，收于7065元/千克，较前一交易日收盘下降2.2%。当日成交量为1144780手，持仓量为487513手。

昨日夜盘沪银主力合约开于7120元/千克，收于7125元/千克，较昨日午后收盘上涨0.85%。

隔夜咨询：

昨日，美国7月职位空缺录得767.3万人，低于预期的810万人，降至2021年1月以来最低水平，前值下修至791万人。美联储9月降息50个基点的可能性升至44%。此外，美联储褐皮书显示，报告期内多数辖区经济持平或下降，就业水平总体稳定。 在非美央行方面，加拿大央行连续第三次降息25个基点，将利率下调至4.25%。此前贵金属在经历了回调之后，目前有逐步企稳的迹象，黄金价格波动仍相对稳定，操作上可继续逢低买入，白银投机头寸可暂时观望。

基本面：

上个交易日（9月4日）上金所黄金成交量29234千克，较前一交易日上涨54.86%。白银成交量422268千克，较前一交易日下降8.51%。黄金交收量为15320千克，白银交收量为47820千克。上期所黄金库存为11781千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日增加22429千克至1021810千克。

贵金属ETF方面，最新一期（9月4日）黄金ETF持仓为862.74 吨，较前一交易日持平。白银ETF持仓为14501.50 吨，较前一交易日减少6.02吨。

上个交易日（9月4日），沪深300指数较前一交易日下降0.65%，电子元件板块较前一交易日下降1.1%。光伏板块较前一交易日持平。

■策略

黄金：谨慎偏多

白银：中性

套利：暂缓

金银比价：逢低做多

期权：暂缓

■风险

流动性风险冲击市场

降息幅度不及预期