钜丰贵金属：睽违17年！日本央行终于加息了

结束两天例会后，日本央行19日宣布货币政策近20年来最大变化，那就是不再实施YCC（殖利率曲线控制）政策以及走出负利率，同时，也不再买进风险资产商品，以及维持刺激经济成长的计划，预估日本景气将持续温和复苏，2024年的消费者通膨也将高于2%。

日本央行行长植田和男表示，之前订定的长久性与持续性的通膨目标2%，可说已经达成，所以17年以来首次调升利率。过去几10年以来只知道通货紧缩的日本社会，现在已经习惯通货膨胀。据悉，日本首相岸田文雄也相当支持植田的这次决策。

考虑不伤到脆弱的经济，日本现行的短期利率负0.1%将先升至零左右。为了刺激放款业务，从2016年开始，日本央行对部分存放在日本央行的商业银行资金，实施负利率政策。另外，从3月21日开始，日本央行会把银行存放的超额准备金（excess reserves），改采0.1%的利率。

同时，日本央行也取消2016年9月推出的YCC政策。过去日本因实施YCC政策，故买进大量日本政府公债，把短期殖利率压至负0.1%附近，长期的则维持在零左右。过去一直买进公债，日本央行现在的手头上，已握有所有未偿还日本公债一半以上。另外，日本央行未来还会继续购买日本公债，但规模会缩小。

日本央行将不继续买进公债以外的日股ETF以及REITs（不动产投资信托），日本央行统计，截至去年9月底，自己持有的ETF账面价值共计37万亿日圆，约2,480亿美元，因日股大涨，未实现利益也大增至30万亿日圆左右。另外，打从2022年6月起，日本央行就没有再买进日本REITs，这种不动产证券化的商品。

根据了解，日本央行决定终结负利率，最大原因之一是因为日本薪资近年来，每年都在上涨，以15日公布的一年一度劳资谈判来看，这次大日企的平均涨幅在5.28%，加薪幅度重写33年以来最高。